遣佥知枢密院事不兰奚颁即位诏于高丽。辛卯，御史中丞李士英为中书左丞。丁酉，命月赤察儿依前为太师，宣徽使铁可为太傅，集贤大学士典出为太保。是月，前陕西行省左丞兀伯都剌为中书右丞，昭文馆大学士察罕为参知政事；平章政事、知枢密院事床兀儿，钦察亲军都指挥使脱火赤拔都儿，左丞相、知枢密院事铁木儿不花，并录军国重事；知枢密院事也速、兼山东河北蒙古军都万户也先帖木儿、仁虞院事也儿吉尼、太子詹事月鲁帖木儿并知枢密院事。
夏四月戊申，以即位告天地于南郊。丁已，罢中政院。戊午，以即位告于大庙。辛酉，敕国子师儒之职，有才德者，不拘品级选用。乙丑，封知枢密院事铁木儿木花为宣宁郡王。丁卯，诏曰：朕惟食货，生民之本，权以币帛，先在适时。我世祖皇帝参酌古今，立中统、至元钞法，天下流行，公私蒙利，五十年于兹矣。比者尚书省不究利病，辄意变更，既创至大银钞，又铸至大铜钱。钞以倍数太多，轻重失宜；钱以喜铸弗给，新旧滞用；曾未用期，其弊滋甚，爰咨廷议，允协舆言，皆愿变通，以复旧制。其罢资国院及各处泉货监提举司，买卖铜器听民自便。应尚书省已发各处至大钞本及至大锅钱，截日封贮，民间行使者，赴行用库倒换。有司依旧印造中统钞，子母并行，以便民用。
改封北宁王帖里哥儿不花为为湘宁王。革僧、道、也里可温、答失蛮、白云宗、头陀教等各衙门免差发。
五月癸酉，八百媳妇及大、小车里蛮俱叛，命云南王及行省右丞阿忽台讨之。丙子，命翰林国史院修大行皇帝《实录》及累朝皇后、功臣列传。壬午，金齿蛮来献驯象。戊子，罗鬼蛮来献方物。
六月乙巳，命侍臣咨访内外才堪信用者，悉以名闻。仍戒饬诸王恪恭乃职。甲寅，封亦思丹为怀仁郡王。丁巳，命和林行省右丞孛里、马速思经理青海屯田。己未，封知枢密院事孛罗为泽国公。甲子，请大行皇帝谥于南郊，上尊谥曰仁惠宣孝皇帝，庙号武宗。己已，魏王阿木哥入朝。命翰林侍讲阿林铁木儿以国语译《贞观政要》，使蒙古、色目人诵习之。
秋七月癸未，甘州地震，大风有声如雷。己亥，诏谕中书省曰：“朕前戒近侍，毋辄以文记传旨中书，自今敢有犯者，不须奏闻，直捕其人，付刑部究治。”敕御史台进老成更事者为监察御史。
闰七月辛丑，遣国子祭酒刘赓至曲阜，以太牢祀孔子。丙午，袝武宗皇帝于太庙。戊申，封李孟秦国公，亦怜其乞剌思为司徒。己酉，吐蕃寇礼店、文州，命亦怜真等讨之。壬戌，立上都通政院，邻蒙古诸驿。乙丑，鲁国大长公主祥可刺吉进号皇姐大长公主。遣使招谕黑水、白水等蛮。
八月己巳朔，裁京官诸司员额，并依至元三十年旧制。丙戌，安南世子陈曰□来贡方物。
九月己亥朔，遥授左丞相不花进太尉。壬子，改元皇庆，诏曰：朕赖天地祖宗之灵，纂承圣绪，永惟治古之隆，群生咸遂，国以又宁。朕夙兴夜寐，不敢怠遑，任贤使能，兴滞补弊，庶其臻兹敛时五福，用敷锡厥庶民，朕之志也，逾年改元，厥有彝典，其以至大五年为皇庆元年。
是月，遣都水监木八剌沙往取杭州所造龙舟，中书省臣谏曰：“陛下践阼，诞告天下，凡非宜取索，勿得擅进。若取此舟，有乖有旨。”诏止之。
冬十月戊辰期，有事于太庙。丁丑，禁僧寺勿冒占民田。戊子，以故太师月儿鲁那演子木剌忽知枢密院事。壬辰，议收至大银钞。
十一月戊戌，封司徒买僧为赵国公。辛亥，诸王不里牙敦等诬告八不沙不法，诏窜不里牙敦于河南。己未，辽阳行省平章政事阿散为中书平章政事。丙寅，加徽政使罗源大司徒。
十二月癸酉，封宣政使爱薛奏国公。壬午，诏曰：“今岁不登，民何以堪。春搜其勿令供亿。”甲申，占城国遣使贡方切。庚寅，曲赦京师大辟囚一人，并流罪。乙未，敕内降旨，一切勿行，遣礼部尚书乃马台等颁皇庆元年历于安南国。
皇庆元年春正月戊戌朔。召河南行省右丞王约至京师。庚子，帝谕御史大夫塔思不花曰：“凡大臣不法，卿等劾奏勿避，朕自裁之。”加太师、录军国重事、知枢密院脱儿赤颜开府仪同三司，封淇阳王。庚戌，封知枢密院事、驸马丑汉为安远王，出总北军。癸丑，旌表广州路番禺县孝子陈韶孙。戊午，改封济王朵列纳为吴王。崇福使也里牙袭封秦国公。是月，以中书平章政事李孟为翰林学士承旨、知制诰，仍兼平章政事。