五 至正钞法
顺帝至正十年（1350）丞相脱脱用贾鲁议，谋改钞法[79]。四月己丑，左司都事武祺建议更钞法，其言曰：“钞法自世祖时已行之后，除拨支料本倒易昏钞以布天下外，有合支名目，于宝钞总库料钞转拨，所以钞法疏通，民受其利。比年以来，失祖宗元行钞法本意，不与转拨，故民间流传者少，致伪钞滋多。”诏凡合支名目，于总库转支。十月乙未吏部尚书偰哲笃建言立交钞用钱，命中书省御史台集贤翰林两院之臣集议之。其法以楮币一贯文省权铜钱一千文，楮币为母，铜钱为子。集贤殿大学士兼国子祭酒吕思诚以为不可，曰：“中统至元，自有母子，上料为母，下料为子，比之达达人乞养汉人为子，皆人类也，是终为汉人之子而已。岂有故纸为父，而以铜为过房儿子者乎！”一坐皆笑。思诚又曰：“钱钞用法，以虚换实，其致一也。今历代钱及至正钱、中统钞及至元钞、交钞分为五项。若下民知之，藏其实而弃其虚，恐非国之利也。”偰哲笃、武祺又曰：“至元钞多伪，故更之尔。”思诚曰：“至元钞非伪，人为伪耳。交钞若出，亦有伪者矣。且至元钞犹故戚也，家之童稚皆识之矣。交钞，犹新戚也，虽不敢不亲，人未识也，其伪反滋多尔。况祖宗成宪，岂可轻改。”偰哲笃曰：“祖宗法弊，亦可改矣。”思诚曰：“汝辈更法，又欲上诬世皇，是汝又欲与世皇争高下也。且自世皇以来，诸帝皆谥曰孝，改其成宪，可谓孝乎！”偰哲笃曰：“钱钞兼行何如？”思诚曰：“钱钞兼行，轻重不伦，何者为母，何者为子？”偰哲笃忿曰：“我等策既不可行，公有何策？”思诚曰：“我有三字策，曰行不得，行不得。”思诚归卧不出。遂定更钞之议而奏之。十一月己巳，下诏云：“朕闻帝王之治，因时制宜，损益之方，在乎通变。唯我世祖皇帝建元之初，颁行中统交钞，以钱为文，虽鼓铸之规未遑，而钱币兼行之意已具。厥后印造至元宝钞，以一当五，名曰子母相权，而钱实未用。历岁滋久，钞法偏虚，物价腾踊，奸伪日萌，民用匮乏。爰询廷臣，博采舆论，佥谓拯弊，必合更张。其以中统交钞一贯文省权铜钱一千文，准至元宝钞二贯，仍铸至正通宝钱，与历代铜钱并用，以实钞法。至元宝钞通行如故，子母相权，新旧相济，上副世祖立法之初意。”十一年置宝泉提举司，掌鼓铸至正通宝钱：小平钱，折二钱，当三钱、当五钱、当十钱凡五品。印造交钞，令民间通用。（《元史》卷四二《顺帝纪》，卷九七《食货志·钞法》，卷一八五《吕思诚传》；奥平昌洪《东亚泉志》卷一一）
至正新法行，议者多不以为长计。王祎云：“顷岁以中统交钞重其贯陌，与至元宝钞相等并行，京师复铸至正新钱，使配异代旧钱，与二钞兼用。其意殆将合古而达今，而不知适以起天下人心之疑。夫中统本轻，至元本重，二钞并行，则民必取重而弃轻。钞乃虚文，钱乃实器，钱钞兼用，则民必舍虚而取实。故自变法以来，民间或争用中统，或纯用至元，好恶不常。以及近时，又皆绝不用二钞，而唯钱之是用。而又京师鼓铸寻废，所铸钱流布不甚广，于是民间所用者悉异代之旧钱矣。二钞者国家之所用，而民则以为弃物而弗之用，旧钱者国家未尝专以为用，而民争相宝爱而用之。是天下之民反操国家之柄，而国家之命已下制于民，泉货之弊，莫此时为甚矣。”（《王忠文公集》卷一二《泉货议》）时物价腾踊，价逾十倍。又值海内大乱，军储供给，赏赐犒劳，每日印造，不可数计，舟车装运，轴轳相接，交料之散满人间者，无处无之。昏软者不复行用。京师料钞十锭，易斗粟不可得（《元史》卷九七《食货志·钞法》）。壬辰癸巳间（1252-1253）钞法艰涩，乙未（1355）将绝于用，遂有观音钞、画钞、折腰钞、波钞、熝不烂之说：观音钞者描不成，画不就，如观音美貌也；画者如画也；折腰者折半用也；波者俗言急走，谓不乐受即走去也；熝不烂者如碎絮筋査也（孔齐《至正直记》卷一）。十六年三月辛巳，命中书平章政事帖里帖木儿、参知政事成遵等议钞法（《元史》卷四四《顺帝纪》）。时民间已绝不以钞交易（《至正直记》卷一），所在郡县皆以物货相贸易，公私所积之钞遂俱不行，人视之若弊楮，而国用由是遂乏矣（《元史》卷九七《食货志·钞法》）。十七年四月丙辰，京师立便民六库，倒易昏钞（《元史》卷四五《顺帝纪》）。库立而无有以昏钞来易者。又铸至正之宝大钱以权钞，背书权钞五分，权钞一钱、权钞一钱五分、权钞二钱五分、权钞五钱，凡五品。五分者为至元钞十文，一钱者二十文，一钱五分者三十文，二钱者四十文，二钱五分者五十文，五钱者一百文。而钱钞皆不行（奥平昌洪《东亚泉志》卷一一）。又罢宝泉提举司（权衡《庚申外交》）。民皆以变钞法咎丞相脱脱，为《醉太平小令》一阕云：“堂堂大元，奸佞擅权，开河变钞祸根源，惹红巾万千。官制滥，刑法重，黎民怨！人吃人，钞买钞，何曾见？贼做官，官作贼，混贤愚，哀哉可怜！”自京师以至江南，人人能道之（《辍耕录》卷二三）。