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中国独角兽,梦想与现实(2)

时间:2021-07-14来源:网友提供 作者:唐骋华 点击:
 
  幕后推手
 
  这几年,杭州对于企业和人才的吸引力是我们有目共睹的。相关数据显示,2017年,北京、上海、天津3个直辖市,常住人口和外来人口同时出现下降。相反,杭州的常住人口却增加了20多万,其中有不少是年轻人才。
 
  目前,在杭州云集着大量互联网企业,除了阿里系,还有网易、丁香园、蘑菇街、花瓣网等。有如此强大的基本盘,冒出几个独角兽,并不意外。
 
  武汉在这一方面同样势头强劲。创立于1988年的武汉光谷,一直是当地重点打造的高新产业开发区。经过30年发展,它已是中西部地区实力最强的产业园区,估值15亿美元的全球最大直播平台——斗鱼直播就诞生于此。武汉还有几家独角兽企业,也被市场看好。
 
  杭州和武汉的成功让准一线城市看到了曙光,不少地方纷纷上马“独角兽孵化”项目。
 
  成都拥有《王者荣耀》、货车帮这样的独角兽团队,然而,它们的注册地和税源地都不在成都。为了扭转“为他人作嫁衣裳”的尴尬局面,2017年,成都花6亿元引锤子科技落户,随后更是宣布在天府新区打造占地面积10006亩的“独角兽岛”,并面向全球征集整体规划设计方案。“独角兽岛”的远景是,用5年时间,培育一家超级独角兽企业、5家独角兽企业及一批瞪羚企业(指成长性好、能跳跃式发展的企业)。
 
  重庆、西安、珠海等地也制定了各自的孵化政策。从专项基金、财政补贴,到人才落户、子女入学,可谓无微不至。目的只有一个——催生独角兽。
 
  这也是中美两国在推动独角兽企业方面的不同之处。在美国,谁能成为独角兽企业,由市场评估;而在中国,地方政府积极参与。
 
  估值迷雾
 
  估值,是认定一家企业是不是独角兽的硬指标。那什么叫估值呢?雪球财经的专栏作者唐朝给出了清晰的表述:“所谓估值,就是估算一下这家公司大概值多少钱。”“估算”“大概”等词,表明估值的不確定性很大。
 
  一般而言,估值的方法有两大类:绝对估值和相对估值。前者主要指自由现金折现法和股利折现法,比较靠谱,但很难用来估算独角兽企业。因此,业内通行的是相对估值,即找一家同行业的公司做参照,然后估算出目标公司的价值。
 
  “那弹性就很大了。”唐朝说。能有多大呢?吴晓波讲过一个案例。前不久,分众传媒的创始人江南春告诉他,在电梯广告行业,分众传媒占据了87%的市场份额,市值约1200亿人民币。有一家新创企业宣称要做到行业第二,占据余下的市场份额。这样,该企业自我宣称的估值就达到240亿元,成为独角兽企业。
 
  还有比这更夸张、更随意的。小米谷仓CEO郭剑飞说,他遇到过一个做智能垃圾桶的创业者,脑回路十分“清奇”。“他说中国有4亿个家庭,每个家庭需要3个垃圾桶,总共就是12亿个,每个垃圾桶我卖100元,我公司的估值就有1200亿元。”郭剑飞转述道。
 
  这梦呓般的算术背后是精明的算计——吸引风投,或其他机构的扶持资金。“当然,风投机构并不傻。它们愿意融资,是算准有‘接盘侠’,会出更高的价格接手。”唐朝说。
 
  在这样的格局下,我们很难对独角兽企业的估值做出正确判断,也很难确认依据独角兽企业估值制作的榜单,有多大公信力。当估值像一根橡皮筋能被随意伸缩时,我们就失去了对独角兽企业的基本判断。
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